AMD ขึ้นแท่นบริษัท 1 ล้านล้านเหรียญ ปีนี้หุ้นพุ่ง 185% รับแรงส่ง AI
Advanced Micro Devices หรือ AMD กลายเป็นบริษัทชิปรายล่าสุดที่มีมูลค่าตลาดทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์ หลังราคาหุ้นพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันที่ 21 กันยายน 2569 ท่ามกลางแรงซื้อหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่กลับมาคึกคักอีกครั้ง จากความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อการขยายตัวของปัญญาประดิษฐ์ (AI) และความต้องการชิปที่เพิ่มขึ้นตามการใช้งาน AI
ข่าวที่เกี่ยวข้อง
หุ้น AMD ปรับขึ้น 9.6% มาอยู่ที่ 613.31 ดอลลาร์ และแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 615.52 ดอลลาร์ ส่งผลให้มูลค่าตลาดของบริษัทขยับขึ้นเหนือระดับ 1 ล้านล้านดอลลาร์ โดย AMD กลายเป็นบริษัทชิปของสหรัฐฯ รายที่ 4 ที่ก้าวผ่านระดับนี้ ต่อจาก Nvidia, Broadcom และ Micron ขณะที่ Nvidia ซึ่งก้าวข้ามระดับ 1 ล้านล้านดอลลาร์ตั้งแต่ปี 2023 ปัจจุบันมีมูลค่ามากกว่า 5 ล้านล้านดอลลาร์
การเคลื่อนไหวครั้งนี้เกิดขึ้นในวันที่หุ้นกลุ่มชิปปรับตัวขึ้นพร้อมกัน และช่วยหนุนตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยรวม โดยดัชนี Nasdaq Composite ปิดเพิ่มขึ้น 2.26% แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.49% และ Dow Jones เพิ่มขึ้น 0.71%
เงินลงทุนกลับเข้าสู่ธีม AI
ในช่วงหลายเดือนก่อนหน้านี้แรงส่งของหุ้นชิปเริ่มชะลอลง หลังตลาดหันมาตั้งคำถามกับการใช้จ่ายด้าน AI ของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ และกังวลว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI จะสร้างผลตอบแทนได้มากเพียงใด และราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน รวมถึงความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน ยังเป็นแรงกดดันต่อหุ้นกลุ่มชิปในช่วงที่ผ่านมา
ล่าสุด กระแสความสนใจในหุ้นธีม AI กลับมาอีกครั้ง เมื่อเริ่มมีสัญญาณว่าความต้องการกำลังประมวลผลสำหรับ AI ยังคงขยายตัว โดย โทมัส เฮย์ส (Thomas Hayes) ประธาน Great Hill Capital ระบุว่า เงินกำลังไหลกลับเข้าสู่การลงทุนในธีม AI และมองว่า AMD เป็นหนึ่งในบริษัทที่สะท้อนกระแสดังกล่าว
แรงซื้อครอบคลุมหุ้นเซมิคอนดักเตอร์หลายราย โดยราคาหุ้น Intel เพิ่มขึ้นราว 11.8% ขณะที่ Qualcomm เพิ่มขึ้น 4.5% และดัชนีหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ปรับขึ้น 2.7% แตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 1 เดือน ขณะเดียวกัน หุ้น Meta Platforms ปรับขึ้น 11% จากกระแสความสนใจต่อ AI agent และตลาดกลับมาให้น้ำหนักกับดีมานด์ด้านการประมวลผลอีกครั้ง
หุ้น AMD พุ่ง 185% แล้วในปีนี้
การขึ้นมาถึงระดับ 1 ล้านล้านดอลลาร์ของ AMD เกิดขึ้นหลังราคาหุ้นปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยหุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 25% ในช่วง 5 วันก่อนเข้าสู่ระดับดังกล่าว และเพิ่มขึ้นประมาณ 30% แล้วในเดือนกันยายน
เมื่อเทียบตั้งแต่ต้นปี หุ้น AMD ปรับขึ้นมากกว่า 180% หรือประมาณ 185% ขณะที่ Nasdaq ซึ่งเป็นดัชนีเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น 15.8% ในช่วงเดียวกัน ทำให้ AMD เป็นหนึ่งในหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมากที่สุดในดัชนี S&P 500 ในปีนี้
แรงขึ้นของราคาหุ้นเกิดขึ้นหลังจากช่วงก่อนหน้านี้ AMD เผชิญแรงขาย โดยหุ้น AMD เคยปรับตัวลงเกือบ 26% จากจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายนถึงจุดต่ำสุดในเดือนกรกฎาคม ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของการลงทุนใน AI และผลตอบแทนจากการลงทุนดังกล่าว
AMD ไม่ขายแค่ชิป กำลังขยายไปขายระบบสำหรับ AI
AMD ไม่ได้แข่งขันในตลาด AI ด้วยการขายชิปเพียงอย่างเดียว แต่กำลังขยายผลิตภัณฑ์ไปเป็น ‘ระบบ’ ที่รวมโปรเซสเซอร์ อุปกรณ์เครือข่าย และฮาร์ดแวร์ที่เกี่ยวข้องเข้าด้วยกัน เพื่อรองรับการประมวลผล AI ในศูนย์ข้อมูล
ทิศทางนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการเร่งเปิดตัวผลิตภัณฑ์ AI โดย AMD พยายามขยายบทบาทในตลาดจากการเป็นผู้ผลิตชิปไปสู่การนำเสนอระบบที่ครบมากขึ้น เพื่อแข่งขันกับ Nvidia ซึ่งเป็นบริษัทชั้นนำในตลาดชิป AI
ขณะเดียวกัน ความต้องการ CPU ที่ใช้ร่วมกับ GPU ในเซิร์ฟเวอร์สำหรับงาน AI ก็ช่วยให้ AMD เพิ่มส่วนแบ่งตลาดจาก Intel โดยเฉพาะเมื่อการประมวลผล AI ไม่ได้มีเพียงงานฝึกโมเดล แต่ยังรวมถึงการนำ AI ไปใช้งานจริงหรือ inference ซึ่งต้องใช้กำลังประมวลผลในศูนย์ข้อมูล
Data Center โต 107% ในไตรมาส 2
ตัวเลขผลประกอบการล่าสุดของ AMD สะท้อนให้เห็นว่า Data Center กลายเป็นธุรกิจสำคัญของ AMD โดยไตรมาส 2 ของปีนี้ AMD มีรายได้รวม 11,540 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 50% จาก 7,690 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า
รายได้จากธุรกิจ Data Center อยู่ที่ 6,700 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นถึง 107% จากปีก่อนหน้า โดยชิปปัญญาประดิษฐ์เป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการเติบโตดังกล่าว
การเติบโตของ Data Center เกิดขึ้นในช่วงที่ AMD กำลังเร่งขยายผลิตภัณฑ์ด้าน AI และพยายามเพิ่มบทบาทในตลาดที่ Nvidia ครองส่วนแบ่งอยู่มาก ขณะที่ลิซ่า ซู (Lisa Su) ซีอีโอของ AMD ระบุในการรายงานผลประกอบการเมื่อเดือนสิงหาคมว่า บริษัทคาดว่ายอดขายของธุรกิจ Data Center จะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในปี 2027
AI Agent เพิ่มความต้องการ CPU
อีกประเด็นที่กลับมาได้รับความสนใจ คือ การเติบโตของ AI agent ซึ่งสามารถทำงานแทนผู้ใช้ได้ และต้องใช้กำลังประมวลผลจำนวนมากในการทำงานเบื้องหลัง
กรณีของ Meta เป็นหนึ่งในสัญญาณที่ทำให้ตลาดกลับมาให้ความสนใจกับความต้องการชิปสำหรับ AI หลัง Meta เปิดตัว Muse AI Agent เมื่อต้นเดือนกันยายน โดยออกแบบมาให้ช่วยผู้ใช้ทำงานต่าง ๆ เช่น ซื้อสินค้าออนไลน์ ซื้อตั๋วภาพยนตร์ และจัดการนัดหมาย
หลังเปิดตัว Muse ขึ้นเป็นแอปฟรีอันดับต้น ๆ บน App Store ส่งผลให้เกิดกระแสความสนใจต่อบริษัทที่ผลิตชิปสำหรับรองรับ AI agent โดยเฉพาะ CPU ที่ใช้ในการประมวลผล ซึ่ง Meta เป็นลูกค้ารายใหญ่อันดับ 2 ของ AMD โดยคิดเป็นประมาณ 5.5% ของรายได้ของ AMD
นักวิเคราะห์จาก Wedbush ระบุว่า AI agent ต้องพึ่งพาแอปพลิเคชันที่ใช้กำลังประมวลผลจำนวนมาก และในตลาด CPU สำหรับงานลักษณะดังกล่าวมีผู้ผลิตหลัก คือ Intel และ AMD
นักวิเคราะห์จาก Jefferies บริษัทวาณิชธนกิจและตลาดทุนระดับโลกมองว่า หาก AI agents ถูกนำไปใช้อย่างแพร่หลายมากขึ้น ดีมานด์ server CPU จะได้แรงหนุนจากงานที่เพิ่มขึ้น ทั้ง inference (การประมวลผลคำสั่งของ AI), orchestration (การจัดการและประสานงานกระบวนการทำงานของ AI) และโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้อง
แต่ AMD ก็ยังตามหลัง Nvidia อยู่มาก
แม้ AMD จะก้าวขึ้นมาเป็นบริษัทมูลค่าตลาด 1 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ขนาดยังห่างจาก Nvidia อย่างมาก โดย Nvidia มีมูลค่าตลาดประมาณ 5.4 ล้านล้านดอลลาร์ และยังครองตลาดชิปสำหรับ AI ในดาต้าเซ็นเตอร์ส่วนใหญ่
อย่างไรก็ตาม AMD ถูกมองว่าเป็นคู่แข่งรายสำคัญของ Nvidia ในตลาดนี้ โดย AMD กำลังเร่งเปิดตัวผลิตภัณฑ์ AI และขยายจากการขายชิปไปขายระบบ เพื่อแย่งส่วนแบ่งตลาดที่เป็นของ Nvidia
ฝั่ง Nvidia ยังส่งสัญญาณให้เห็นถึงดีมานด์ชิปที่แข็งแกร่ง โดยเจนเซน หวง (Jensen Huang) ซีอีโอของ Nvidia กล่าวเมื่อสัปดาห์ก่อนหน้านี้ว่า คาดว่าจำนวนชิปที่บริษัทจำหน่ายในปีหน้าจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า
ความคาดหวังสูงขึ้นตามราคาหุ้น
แม้ AMD จะรายงานรายได้ไตรมาส 2 ที่ 11,540 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 50% จากปีก่อนหน้า และให้คาดการณ์รายได้ไตรมาสถัดไปสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ แต่ตัวเลขคาดการณ์ดังกล่าวยังต่ำกว่าความคาดหวังที่สูงขึ้นของนักลงทุน
ประเด็นดังกล่าวทำให้ตลาดยังจับตาความสามารถของ AMD ในการขยายธุรกิจ AI ต่อไป ท่ามกลางการเติบโตของราคาหุ้นที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว
ด้าน valuation ข้อมูลจาก Reuters ระบุว่า AMD ซื้อขายที่ประมาณ 41 เท่าของกำไรคาดการณ์ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า (Forward P/E 12 เดือน) เทียบกับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี อยู่ที่ประมาณ 44 เท่า และสูงกว่า Nvidia ซึ่งซื้อขายที่ประมาณ 16.3 เท่าของกำไรคาดการณ์ในช่วงเดียวกัน สะท้อนว่าหุ้น AMD มี valuation อยู่ในระดับค่อนข้างสูง หรือราคาค่อนข้างแพง
ขณะเดียวกัน ตลาดยังคงมีคำถามเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้าน AI ของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ รวมถึงผลตอบแทนจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งเป็นประเด็นที่เคยกดดันหุ้นกลุ่มชิปในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา
