เอเชียเงินล้น ยอดระดมทุนลุ้นสถิติใหม่ AI เร่งดีล เงินสะพัดทั้งห่วงโซ่
บริษัทในเอเชีย-แปซิฟิกกำลังเร่งระดมทุนผ่านการขายหุ้นและหุ้นกู้แปลงสภาพ จนมีโอกาสทำสถิติสูงสุดใหม่ในปี 2026 หลังการลงทุนในเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) กลายเป็นแรงขับสำคัญ ทั้งการพัฒนาชิป ศูนย์ข้อมูล และระบบพลังงานที่เกี่ยวข้องกับ AI
ข่าวที่เกี่ยวข้อง
ข้อมูล LSEG ระบุว่า ตั้งแต่ต้นปี 2026 บริษัทในเอเชีย-แปซิฟิกระดมทุนผ่านดีลหุ้นแล้ว 327,100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 53% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า และกำลังเดินหน้าเข้าใกล้สถิติสูงสุดเดิมที่ 557,600 ล้านดอลลาร์ ซึ่งทำไว้ในปี 2021 โดยในช่วง 9 เดือนแรกของปีนั้นมีการระดมทุนไปแล้ว 399,700 ล้านดอลลาร์
บริษัทจ่อระดมทุนอีกเพียบ ลุ้นทำสถิติใหม่
เจมส์ หวัง (James Wang) หัวหน้าฝ่ายตลาดทุนตราสารทุนเอเชียไม่รวมญี่ปุ่นของ Goldman Sachs คาดว่า ยอดระดมทุนในเอเชีย-แปซิฟิกตลอดทั้งปีจะสูงกว่าสถิติปี 2021 โดยมองว่า ขนาดของการระดมทุนครั้งนี้สะท้อนวงจรการลงทุนที่เกิดขึ้นรอบ AI และ AI จะยังเป็นแรงขับเคลื่อนปริมาณการทำดีลในตลาดต่อไปอีก 1-2 ปี
ทั้งนี้ หากจะทำลายสถิติปี 2021 ได้ ตลาดเอเชีย-แปซิฟิกจะต้องมียอดระดมทุนเพิ่มอีก 230,600 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสสุดท้ายของปี ซึ่งจะทำให้ไตรมาสดังกล่าวกลายเป็นไตรมาสที่มียอดระดมทุนสูงสุดเป็นประวัติการณ์
แม้จำนวนเงินที่จะทำลายสถิติเป็นจำนวนที่สูง แต่เป็นไปได้ เพราะบรรดานายธนาคารคาดว่าจะมีทั้งการขายหุ้นและการออกหุ้นกู้แปลงสภาพเข้ามาเพิ่มเติมอีกจำนวนมากในไตรมาสสุดท้าย
บางส่วนในดีลที่อยู่ใน pipeline คือ Firmus บริษัทโครงสร้างพื้นฐาน AI จากออสเตรเลีย, DayOne ผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูลจากสิงคโปร์ และ Yangtze Memory Technologies ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำแบบแฟลชจากจีน ซึ่งแต่ละรายอาจระดมทุนได้ประมาณ 5,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ขณะเดียวกัน ข้อมูลจาก Dealogic ระบุว่า การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) และการเข้าจดทะเบียนใหม่ในเอเชีย-แปซิฟิกที่มีกำหนดราคาเสร็จภายในสิ้นปีนี้ อาจระดมทุนรวมกันได้ 10,400 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึง IPO ของ Mynt ในฟิลิปปินส์ที่คาดว่าจะระดมทุน 1,300 ล้านดอลลาร์ และการออกหุ้นเพิ่มทุนของ Samsung Biologics ในเกาหลีใต้ 2,200 ล้านดอลลาร์
ส่วน Reliance Jio Platforms ธุรกิจดิจิทัลของ Reliance Industries ได้รับอนุมัติให้เดินหน้า IPO ในมุมไบ ซึ่งอาจระดมทุนได้ประมาณ 3,800 ล้านดอลลาร์
นอกจากนั้น Deloitte China คาดว่าจะมีบริษัทขนาดใหญ่อีก 3-4 แห่งเข้าจดทะเบียนในฮ่องกง โดยแต่ละดีลมีมูลค่าอย่างน้อย 10,000 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง หรือราว 1,300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
เงินไหลไปที่การลงทุน AI
เงินที่บริษัทต่าง ๆ ระดมทุนได้กำลังถูกนำไปใช้รองรับการลงทุนในห่วงโซ่ AI ตั้งแต่ชิป ศูนย์ข้อมูล ไปจนถึงระบบพลังงาน โดยข้อมูลจาก LSEG ระบุว่า บริษัทเทคโนโลยีขั้นสูงสามารถระดมทุนได้ถึง 125,800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือคิดเป็น 38% ของยอดระดมทุนทั้งหมด ซึ่งเป็นตัวเลขที่สูงกว่าปีก่อนหน้าถึงกว่า 3 เท่า
ดีลการระดมทุนในไตรมาส 3 ยังสะท้อนว่าตลาดมีความต้องการระดมทุนในระดับสูง โดย SK Hynix ผู้ผลิตชิปจากเกาหลีใต้ระดมทุนได้ 26,500 ล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านการขายหุ้นในตลาด Nasdaq ในขณะที่ Zhongji Innolight ผู้ผลิตอุปกรณ์เครือข่ายออปติกจากจีนระดมทุนในฮ่องกงได้ 7,800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
อย่างไรก็ตาม บรรดานายธนาคารบอกว่า การที่มีข้อตกลงระดมทุนจำนวนมากหลั่งไหลเข้ามาในเวลาไล่เลี่ยกันนี้ ทำให้นักลงทุนมีความระมัดระวังและเลือกสรรมากขึ้น
เคนเน็ต เชา (Kenneth Chow) หัวหน้าฝ่าย ECM Origination and Products ประจำเอเชีย-แปซิฟิกของ Citigroup กล่าวว่า เริ่มเห็นสัญญาณความระมัดระวังของนักลงทุน หลังตลาดมีดีลออกมาจำนวนมาก แม้ตลาดยังเปิดรับการระดมทุน และบริษัทต่าง ๆ ยังสามารถระดมทุนได้ หากเสนอเงื่อนไขที่สมเหตุสมผลกว่าเมื่อ 2-3 เดือนก่อน
แอรอน โอ (Aaron Oh) ผู้ร่วมบริหารฝ่ายตลาดทุนตราสารทุนเอเชีย-แปซิฟิกของ UBS มองว่า ขณะนี้ตลาดมีสภาพคล่องมากพอ และพร้อมที่จะจัดสรรเงินทุนให้กับบริษัทที่มีศักยภาพในการเติบโต โดยเฉพาะบริษัทที่สามารถแสดงให้เห็นว่ารายได้จะได้รับประโยชน์จากการขยายตัวของ AI อย่างแท้จริง ไม่ใช่แค่เพียงการอ้างเรื่อง AI มาเป็นจุดขาย
ตลาดเอเชียมีเงินเหลือ ๆ แต่นักลงทุนก็เลือก
หากมองในภาพที่กว้างขึ้น ตัวเลขการระดมทุนที่กำลังเข้าใกล้สถิติสูงสุดเดิม สะท้อนว่าตลาดทุนเอเชียกำลังเข้าสู่รอบที่เงินลงทุนและการทำดีลกลับมาคึกคักขึ้น โดยมี AI เป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ แต่เม็ดเงินลงทุนที่เกิดขึ้นก็ไม่ได้จำกัดอยู่แค่บริษัทเทคโนโลยี
ข้อมูลอีกชุดหนึ่งของ LSEG ที่เผยแพร่เมื่อเดือนสิงหาคมระบุว่า การขยายตัวของ AI ต้องใช้ทั้งเซมิคอนดักเตอร์ คลาวด์ ดาต้าเซ็นเตอร์ และระบบผลิตไฟฟ้า ทำให้ความต้องการลงทุนขยายไปยังธุรกิจพลังงาน อุตสาหกรรม โทรคมนาคม และอสังหาริมทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการสร้างโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับ AI
จึงเห็นได้ว่าแรงส่งจาก AI กำลังขยายออกไปตามห่วงโซ่ธุรกิจ และเข้ามามีอิทธิพลต่อการทำดีลในตลาดทุนหลายอุตสาหกรรมมากขึ้น ซึ่ง LSEG มองว่าเป็นความแตกต่างจากวัฏจักรเทคโนโลยีที่ผ่านมา ที่เงินลงทุนไม่ได้กระจุกอยู่เฉพาะบริษัทที่พัฒนาเทคโนโลยีโดยตรง
อย่างไรก็ตาม การที่มีเงินทุนพร้อมและเงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดมากขึ้น ไม่ได้หมายความว่านักลงทุนจะเปิดรับทุกดีลที่เกี่ยวข้องกับ AI เพราะ LSEG ระบุว่า นักลงทุนเริ่มให้ความสำคัญมากขึ้นกับมูลค่าที่เหมาะสม ความเป็นไปได้ทางธุรกิจ และผลตอบแทนระยะยาว โดยเงินทุนมีแนวโน้มไหลไปยังโครงสร้างพื้นฐานที่สามารถแสดงให้เห็นถึงประโยชน์จากการขยายตัวของ AI ได้จริง
ดังนั้น สิ่งที่ตัวเลขระดมทุนกำลังสะท้อนนอกเหนือจากตลาดทุนเอเชียกลับมาคึกคัก คือ การเปลี่ยนแปลงของทิศทางเงินทุนที่กำลังมองหาโอกาสใหม่ ๆ จากการลงทุนใน AI และธุรกิจที่อยู่รอบระบบนิเวศดังกล่าว ขณะที่บริษัทที่ต้องการดึงเงินจากตลาดก็ต้องพิสูจน์ให้เห็นมากขึ้นว่าเงินทุนที่ระดมได้จะต่อยอดไปสู่การเติบโตทางธุรกิจได้อย่างไร
