ทุนจีนเล็ง 7เมกะโปรเจกต์ AOTติดโผลงทุน แต่ยังไร้ข้อตกลง โบรกมองNeutral
จีนส่งสัญญาณสนใจเข้าร่วมลงทุนในเมกะโปรเจกต์ด้านคมนาคมของไทย มูลค่ารวมประมาณ 6.2-6.5 แสนล้านบาท โดยมีโครงการพัฒนาท่าอากาศยานภายใต้บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) หรือ AOT รวมอยู่ในกลุ่มโครงการที่ถูกหยิบยกขึ้นหารือด้วย อย่างไรก็ตาม ความเคลื่อนไหวดังกล่าวยังอยู่ในขั้นการหารือและการแสดงความสนใจเบื้องต้นเท่านั้น ยังไม่ใช่ข้อสรุปด้านการลงทุน การร่วมทุน หรือการลงนามในสัญญาอย่างเป็นทางการ
ข่าวที่เกี่ยวข้อง
ประเด็นดังกล่าวเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม 2569 เวลา 10.30 น. หลังนายพิพัฒน์ รัชกิจประการ รองนายกรัฐมนตรีและรัฐมนตรีว่าการกระทรวงคมนาคม ให้การต้อนรับนายหยาง เจียง รองประธานภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก บริษัท Powerchina International Group Limited และประธานกรรมการบริษัท Sinohydro Thailand พร้อมคณะผู้บริหารระดับสูง เพื่อหารือแนวทางความร่วมมือและโอกาสการลงทุนในโครงการโครงสร้างพื้นฐานด้านคมนาคมขนส่งของไทย โดยมีนายชยธรรม์ พรหมศร ปลัดกระทรวงคมนาคม และนายจิรโรจน์ ศุกลรัตน์ ผู้อำนวยการสำนักงานนโยบายและแผนการขนส่งและจราจร หรือ สนข. เข้าร่วมหารือ ณ กระทรวงคมนาคม
การหารือครั้งนี้มีเป้าหมายสนับสนุนการยกระดับระบบขนส่งของไทยให้ครอบคลุม สะดวก ปลอดภัย และเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของประเทศ รวมถึงเสริมบทบาทของไทยในฐานะศูนย์กลางเศรษฐกิจของภูมิภาค ขณะที่กระทรวงคมนาคมระบุว่า การเปิดรับความสนใจจากผู้ลงทุนต่างชาติเป็นส่วนหนึ่งของแนวทางผลักดันโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ให้เดินหน้า ลดต้นทุนด้านโลจิสติกส์ และสร้างโอกาสทางเศรษฐกิจในระยะยาว
Powerchina ซึ่งเป็นรัฐวิสาหกิจขนาดใหญ่ของจีน แสดงความเชื่อมั่นต่อศักยภาพของประเทศไทย พร้อมเปิดเผยแผนจัดตั้งบริษัท POWERCHINA (Thailand) Co., Ltd. เพื่อสนับสนุนการลงทุนในไทยอย่างเต็มรูปแบบ รวมถึงความพร้อมในการเสนอรูปแบบความร่วมมือกับบริษัทไทยในลักษณะ Joint Venture และการสนับสนุนแหล่งเงินทุนดอกเบี้ยต่ำ จากสถานะของบริษัทที่ได้รับการสนับสนุนและถือหุ้นโดยรัฐบาลจีน 100% ทำให้ความเคลื่อนไหวครั้งนี้ถูกจับตาในหลายมิติ ทั้งการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน การเปิดรับทุนต่างชาติ และทิศทางการพัฒนาโครงการสนามบินของไทยในระยะต่อไป
Powerchina สนใจ 7 โครงการใหญ่ของคมนาคมไทย
กลุ่มโครงการที่ Powerchina แสดงความสนใจมีมูลค่ารวมประมาณ 6.2-6.5 แสนล้านบาท ครอบคลุมทั้งระบบราง โครงสร้างพื้นฐานเชื่อมโยงพื้นที่ท่องเที่ยว และโครงการพัฒนาท่าอากาศยาน โดยประกอบด้วยโครงการรถไฟทางคู่สายใต้ ช่วงชุมพร-สุราษฎร์ธานี สุราษฎร์ธานี-หาดใหญ่ และหาดใหญ่-ปาดังเบซาร์ โครงการรถไฟความเร็วสูงไทย-จีน ระยะที่ 2 ช่วงนครราชสีมา-หนองคาย และโครงการอุโมงค์กะทู้-ป่าตอง จังหวัดภูเก็ต
ขณะเดียวกัน กลุ่มโครงการที่เกี่ยวข้องกับ AOT ได้แก่ โครงการพัฒนาท่าอากาศยานดอนเมือง ระยะที่ 3 โครงการก่อสร้างส่วนขยายอาคารผู้โดยสารท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ รวมถึงโครงการสนามบินใหม่ที่อยู่ระหว่างการศึกษา ได้แก่ โครงการพัฒนาท่าอากาศยานล้านนา และโครงการพัฒนาท่าอากาศยานอันดามัน สะท้อนว่าโครงการสนามบินเป็นหนึ่งในแกนสำคัญของการหารือครั้งนี้ แต่ยังอยู่ภายใต้กรอบการแสดงความสนใจต่อหลายโครงการพร้อมกัน ไม่ใช่การเจรจาเฉพาะโครงการของ AOT เพียงด้านเดียว
ที่ผ่านมา Powerchina มีผลงานในประเทศไทยมูลค่ารวมกว่า 5,000 ล้านดอลลาร์ ใน 15 โครงการขนาดใหญ่ ทั้งด้านพลังงานและโครงสร้างพื้นฐาน ครอบคลุมโครงการที่เกี่ยวข้องกับการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย หรือ กฟผ. กลุ่ม Gulf พลังงานลม รวมถึงโครงการรถไฟฟ้าใต้ดินสายสีน้ำเงินและสายสีเขียว โดยบริษัทระบุจุดเด่นด้านมาตรฐานความปลอดภัยจากสถิติอุบัติเหตุเป็นศูนย์ หรือ Zero Accident ซึ่งสอดคล้องกับนโยบายของกระทรวงคมนาคมที่ให้ความสำคัญกับความปลอดภัยสูงสุด
นายพิพัฒน์ยังแสดงความสนใจที่จะลงพื้นที่ตรวจเยี่ยมชมผลงานและวิธีการทำงานของ Powerchina ในประเทศไทย เพื่อประเมินความพร้อม มาตรฐานการทำงาน และศักยภาพของบริษัทสำหรับการพิจารณาความร่วมมือในอนาคต
นอกจากนี้ นายชยธรรม์ พรหมศร ปลัดกระทรวงคมนาคม ยังหยิบยกประเด็นโครงการรถไฟความเร็วสูงไทย-ลาว-จีนขึ้นมาหารือเชิงลึก เพื่อผลักดันให้โครงการเดินหน้าและเกิดประโยชน์สูงสุดต่อประชาชน โดยมีการแลกเปลี่ยนความเห็นเกี่ยวกับบทบาทของ Powerchina ซึ่งเคยมีประสบการณ์ทั้งในฐานะผู้ลงทุนและผู้ก่อสร้างโครงการรถไฟความเร็วสูง ขณะที่ Powerchina รับข้อเสนอไปหารือในรายละเอียดกับรัฐบาลของทั้งสองประเทศต่อไป
อย่างไรก็ตาม ภาพรวมของข่าวยังควรถูกตีความอย่างระมัดระวัง เนื่องจากสาระสำคัญในขณะนี้คือการแสดงความสนใจของ Powerchina ต่อโครงการขนาดใหญ่หลายรายการภายใต้กระทรวงคมนาคม โดยโครงการของ AOT เป็นเพียงหนึ่งในกลุ่มโครงการที่ถูกหยิบยกขึ้นหารือ ยังไม่ใช่ข้อยืนยันว่า AOT จะมีการร่วมทุนหรือเปิดให้ Powerchina เข้าลงทุนโดยตรงแล้วในขณะนี้
มุมมองต่อ AOT ยังเป็นกลาง
มุมมองของ InnovestX ต่อข่าวนี้ยังเป็นกลาง เนื่องจากเบื้องต้นเป็นเพียงการแสดงความสนใจของ Powerchina ต่อการลงทุนของ AOT และยังไม่มีการเปิดเผยข้อมูลจากทาง AOT เกี่ยวกับรายละเอียด รูปแบบ หรือเงื่อนไขการลงทุนในโครงการที่เกี่ยวข้อง
ที่ผ่านมา การพัฒนาสนามบินของ AOT เป็นการลงทุนเอง 100% โดยฐานะทางการเงินของ AOT ยังแข็งแกร่งและสามารถรองรับการลงทุนได้ สะท้อนจากอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อทุนในระดับต่ำเพียง 0.01 เท่า
อย่างไรก็ตาม AOT มีความร่วมมือกับพันธมิตรในธุรกิจอื่น ๆ เช่น การบริหารจัดการและจัดตั้งศูนย์ส่งออกสินค้าเกษตรและสินค้าเน่าเสียง่าย การบริหารภาคพื้นและการขนส่งสินค้า และการพัฒนาแอปพลิเคชัน ดังนั้น ประเด็นที่ต้องติดตามต่อไปคือรูปแบบความร่วมมือที่อาจเกิดขึ้น หากมีความคืบหน้าจาก AOT ในอนาคต
คงคำแนะนำ NEUTRAL ราคาเป้าหมาย 58 บาท
ภายใต้ข้อมูลที่มีอยู่ในขณะนี้ InnovestX ยังไม่พบปัจจัยใหม่ที่เพียงพอให้เปลี่ยนมุมมองต่อ AOT เนื่องจากข่าวดังกล่าวยังอยู่ในระดับการแสดงความสนใจของ Powerchina และยังไม่มีข้อมูลเพิ่มเติมจาก AOT
จึงคงคำแนะนำ NEUTRAL ต่อ AOT ที่ราคาเป้าหมาย 58 บาท โดยประเมินว่าประเด็นนี้ควรติดตามต่อในเชิงความชัดเจนของรายละเอียดโครงการและท่าทีจาก AOT มากกว่าการตีความว่าเป็นข้อสรุปด้านการร่วมลงทุนแล้วในทันที
