เงินทุนต่างชาติไหลเข้าหุ้นญี่ปุ่น มีปัจจัยมากกว่าตอบรับ ‘ทาคาอิจิ’
นักลงทุนต่างพอใจกับการที่พรรค LDP ของญี่ปุ่นได้ ‘ซานาเอะ ทาคาอิจิ’ (Sanae Takaichi) ซึ่งมีแนวทางสนับสนุนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเป็นผู้นำคนใหม่ของพรรค และเป็นว่าที่นายกรัฐมนตรีคนใหม่ของญี่ปุ่น เห็นได้จากดัชนีหุ้นญี่ปุ่นพุ่งทำสถิติสูงสุดตลอดกาลรับการมาของเธอ และมีกระแสเงินลงทุนจากต่างประเทศที่ไหลเข้าไปซื้อหุ้นญี่ปุ่นสูงมากในสัปดาห์ที่พรรค LDP จะเลือกผู้นำ ซึ่งเธอเป็นตัวเต็ง
ข่าวที่เกี่ยวข้อง
ถึงอย่างนั้นก็ตาม เงินลงทุนจากต่างชาติที่เข้าไปสู่หุ้นญี่ปุ่น เป็นผลมาจากปัจจัยอื่นด้วย ไม่ใช่เพียงการตอบรับต่อว่าที่นายกฯคนใหม่ที่สนับสนุนการกระตุ้นเศรษฐกิจ
ตามที่มีการรายงานโดยบลูมเบิร์ก (Bloomberg) ที่ว่า ข้อมูลเบื้องต้นของกระทรวงการคลังญี่ปุ่นระบุว่า นักลงทุนต่างชาติเข้าซื้อหุ้นญี่ปุ่นมากเป็นประวัติการณ์ถึง 2.48 ล้านล้านเยน (ประมาณ 530,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในสัปดาห์ที่พรรค LDP จะเลือกหัวหน้าพรรค (29 กันยายน - 3 ตุลาคม)
รายงานข่าวนี้ระบุว่า เงินทุนที่ไหลเข้านี้เกิดขึ้นหลังจากมีการเทขายออกไปอย่างหนักเป็นเวลาสามสัปดาห์ ซึ่งเป็นรูปแบบการลงทุนตามฤดูกาลที่เกิดขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
รูปแบบที่ว่าคือ นักลงทุนจะขายหุ้นญี่ปุ่นในเดือนมีนาคมแล้วซื้อคืนในเดือนเมษายน และขายในเดือนกันยายนแล้วซื้อคืนอีกในเดือนตุลาคม แรงกระตุ้นให้เกิดรูปแบบการขายดังกล่าวคือ กลยุทธ์ Dividend Tax Optimization ซึ่งวิธีการคือ ขายหุ้นก่อนหุ้นขึ้น XD แล้วซื้อคืนในวันขึ้น XD เพื่อไม่ต้องรับเงินปันผลและไม่ถูกหักภาษี
ทั้งนี้ ในสัปดาห์ดังกล่าว ดัชนีหุ้นญี่ปุ่นร่วงลง ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากราคาหุ้นที่ปรับตัวลงเมื่อหุ้นขึ้นเครื่องหมาย XD แล้ว ซึ่งบริษัทจำนวนมากขึ้น XD จ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นที่ถือมาก่อนวันที่ 30 กันยายน
ในช่วงเวลาดังกล่าว เห็นได้ว่าโบรกเกอร์ต่างชาติเทขายหุ้นแล้วซื้อหุ้นคืน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของธุรกรรมการซื้อขายข้ามพรมแดนแบบซื้อขายนอกตลาดหลักทรัพย์ (OTC) ระหว่างบัญชีในเครือข่ายของตนเอง เพื่อวัตถุประสงค์ในการเก็งกำไร ลดต้นทุน และลดรายจ่ายภาษี ซึ่งทำให้ข้อมูลสถิติอย่างเป็นทางการของ Japan Exchange Group ซึ่งเป็นบริษัทที่บริหารจัดการตลาดหลักทรัพย์ อาจคาดเคลื่อน ไม่ตรงกับปริมาณการซื้อขายแท้จริงที่เกิดขึ้นในตลาดในช่วงที่บริษัทญี่ปุ่นพร้อมใจกันขึ้นเครื่องหมาย XD ในปลายเดือนมีนาคมและกันยายน
กล่าวโดยสรุปก็คือ เงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้าหุ้นญี่ปุ่นมากในช่วงต้นเดือนตุลาคม มีเหตุผลเรื่องกลยุทธ์การขายและซื้อคืนตามฤดูกาลด้วย
